ரூபாயின் வீழ்ச்சிக்கு வைக்கப்பட்ட 'செக்-மேட்': 7 நாட்களில் இலங்கைக்குள் வந்த ரூ. 14.5 பில்லியன் டாலர்!

நாம் முந்தைய கட்டுரையில் "இலங்கை ரூபாய் டாலருக்கு எதிராக 8% சரிந்தது" என்று கவலைப்பட்டுக்கொண்டிருந்த அதே வேளையில், நம்முடைய பொருளாதாரத்திற்கு மிகப்பெரிய 'ஆக்ஸிஜன்' போன்ற ஒரு நற்செய்தி Charts.lk மற்றும் இலங்கை மத்திய வங்கியின் சமீபத்திய அதிகாரப்பூர்வத் தரவுகளிலிருந்து வெளிவந்துள்ளது.

இலங்கையின் அரச பிணையங்கள் (Government Securities) சந்தைக்குள் பன்னாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் பிரம்மாண்டமான பணவரவோடு கம்பீரமாக ரீ-என்ட்ரி கொடுத்துள்ளனர்!

1. தரவுகள் சொல்லும் மாபெரும் சாதனை (The Data Breakthrough):

மத்திய வங்கி வெளியிட்டுள்ள புள்ளிவிவரங்களின்படி:

• வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வசம் இருந்த இலங்கை திறைசேரி பில்கள் (T-Bills) மற்றும் பிணையங்களின் (T-Bonds) மொத்த மதிப்பு சென்ற வாரம் ரூ. 121.34 பில்லியனாக இருந்தது.

• இந்த வாரம் இது கிடுகிடுவென உயர்ந்து ரூ. 135.85 பில்லியனை தொட்டுள்ளது.

• அதாவது ஒரே வாரத்தில் சுமார் ரூ. 14.51 பில்லியன் (11.96%) புதிய வெளிநாட்டுப் பணவரவு அரச பிணையங்களுக்குள் பாய்ந்துள்ளது!

பொருளாதார நெருக்கடிக்குப் பிறகு, வெறும் 7 நாட்களில் பதிவு செய்யப்பட்ட மிக உயர்ந்த அந்நிய முதலீட்டுத் தாவல்களில் (Weekly Spike) இதுவும் ஒன்று.

2. பன்னாட்டு முதலீட்டாளர்கள் ஏன் திடீரென வருகிறார்கள்?

1. கவர்ச்சிகரமான வட்டி விகிதம் (Carry Trade Advantage): அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவில் மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்து வரும் நிலையில், இலங்கையின் அரச பிணையங்கள் இன்றும் 10% முதல் 12% வரையிலான மிக உறுதியான, கவர்ச்சிகரமான வட்டி வருமானத்தை (Yields) டாலர் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகின்றன.

2. கடன்தீர்வு மீதான நம்பிக்கை: சர்வதேச பிணைப் பங்குகளின் (ISB Restructuring) மறுசீரமைப்பு வெற்றிகரமாக முடிக்கப்பட்டதால், "இலங்கை இனி வாங்கிய கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் கட்டமைப்பு பலம் கொண்டது" என்ற அசைக்க முடியாத நம்பிக்கை உலகளாவிய ஃபண்ட் மேனேஜர்களிடையே (Fund Managers) பிறந்துள்ளது.

கொழும்பு பங்குச்சந்தை (CSE) முதலீட்டாளர்களுக்கான 3 ஸ்மார்ட் நகர்வுகள்:

அரசாங்கப் பிணையங்களுக்குள் வெளிநாட்டுப் பணம் வருவது, பங்குச்சந்தையில் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு 3 நேரடிச் சாதகங்களை உருவாக்கும்:

1. ரூபாயின் வீழ்ச்சிக்கு வைக்கப்பட்ட 'செக்' (LKR Cushion): ரூ. 14.5 பில்லியன் மதிப்பிலான அந்நிய நாணயம் ஒரே வாரத்தில் உள்நாட்டு வங்கிகளுக்குள் வந்துள்ளதால், சந்தையில் டாலர் தட்டுப்பாடு நீங்கும். இது நாணய வீழ்ச்சியைத் தடுத்து, இலங்கை ரூபாயை மீண்டும் வலுப்படுத்த உதவும். (எனவே அதிக மூலப்பொருட்களை இறக்குமதி செய்யும் உற்பத்தி நிறுவனங்களின் சுமை குறையும்).

2. வங்கிப் பங்குகளின் 'Mark-to-Market' ஜாக்பாட்: நம்முடைய முன்னணி வர்த்தக வங்கிகள் (ComBank, Sampath, HNB) தங்களின் சொத்துகளில் பெரும் பகுதியை திறைசேரி பிணையங்களிலேயே முதலீடு செய்துள்ளன. வெளிநாட்டவர்கள் போட்டி போட்டு பிணையங்களை வாங்கும் போது, பிணையங்களின் விலை உயர்ந்து, வட்டி விகிதம் (Yield) குறையும். இதனால் வங்கிகளின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் (Balance Sheet) மாபெரும் மூலதன லாபம் (Mark-to-Market Gains) தானாகவே பதிவாகும்!

3. பங்குச்சந்தைக்கு வரும் அடுத்த 'மரைன் அலையின்' அறிகுறி: உலகப் பொருளாதார வரலாற்றில் ஒரு மாறா நியதி உண்டு:

"எப்போதெல்லாம் ஒரு நாட்டின் கடன் பிணையச் சந்தைக்குள் (Bond Market) வெளிநாட்டுப் பணம் முதலில் வருகிறதோ... அடுத்த சில மாதங்களில் அதே வெளிநாட்டுப் பணம் அந்த நாட்டின் பங்குச்சந்தைக்குள் (Equity Market) பாயும்." இது பங்குச்சந்தையின் வரவிருக்கும் மாபெரும் 'Bull Run'-க்கான முதல் சமிக்ஞை!

போர்ட் சிட்டியில் $600 மில்லியன் முதலீடு, வங்கிப் பிணையங்களில் ரூ. 14.5 பில்லியன் வரவு என இலங்கையின் 'அந்நிய மூலதனக் குழாய்கள்' (Capital Pipelines) மீண்டும் முழுமையாகத் திறக்கப்பட்டுவிட்டன. தற்போதைய சந்தை அமைதியைத் தங்களுக்குச் சாதகமாக்கி, வங்கிகள் மற்றும் நிதித்துறை சார்ந்த புளூ-சிப் பங்குகளைச் சேகரிப்பதே புத்திசாலித்தனமான நீண்டகால முதலீடாகும்!